昆仑能源(00135.HK)

大和:上调昆仑能源(00135)评级至“买入” 下调目标价至7.8港元

时间:19-10-21 11:06    来源:智通财经

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智通财经APP获悉,大和发布报告称,上调昆仑能源(00135)(00135)评级,由“跑赢大市”升至“买入”,同时下调对其目标价18.75%,由9.6港元调低至7.8港元。

该行称,由于潜在管道分拆的估值偏低,昆仑能源股价年初至今下跌18%,分拆的详情仍未确认,相信投资者会开始关注其城市燃气的发展。该行认为,其股价过度调整,因目前的估值反映下游天然气业务的市净率少于1倍,而主要天然气分销商的市净率是高于3倍,昆仑能源的估值具吸引力。

该行表示日前参观了集团位于唐山的LNG接收站及北京的城市燃气项目。唐山LNG接收站有4个储罐,每个储罐的容量为16万立方米,该行预计明年10月再有4个同样容量的储罐投入运作。接收站首9个月的的利用率同比持平,预计全年仍持平,超过80%。

至于北京城市燃气项目,去年的天然气销售量为5.8亿立方米,管理层对增长乐观,预计今年升至6.2亿立方米。中石油计划由下月起上调基本城市门站价格20%,同比持平,预计增加销量的成本将上升45%,但不会对天然气运营商的利润产生巨大影响。

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