昆仑能源(00135.HK)

瑞信:升昆仑能源(0135.HK)目标价至8.5港元 维持跑赢大市评级

时间:20-06-15 11:13    来源:格隆汇

瑞信发表研究报告,将昆仑能源(00135)(0135.HK)目标价由6.5港元调高至8.5港元,维持跑赢大市评级。虽然新型肺炎疫情带来影响,但集团下游天然气销售年初至今仍强劲,首4个月有20%的增长,高于城市燃气同业平均跌3%的表现。根据目前的趋势,集团有望实现今年增长15%的目标。

除了下游天然气,集团其他业务4月至今亦有明显改善,液化天然气接收站的利用率达到75%,并一直高于今年65至70%的目标。而液化天然气加工厂的利用率去年已提升至高于44%。

城市燃气营运商股价已恢复至年初的水平,不过昆仑股价年初至今跌30%。虽然销售增长较高,但目前较同业的股价有60%不合理折让。基于下半年有潜在催化剂,即管网公司料投入营运,相信将引发重估,并收窄其与同业之间的估值差距。