昆仑能源(00135.HK)

交银国际:管道资产出售计划渐趋明朗 仍利好昆仑能源(00135-HK)

时间:20-07-24 09:17    来源:东方财富网

原标题:交银国际:管道资产出售计划渐趋明朗 仍利好昆仑能源(00135)(00135-HK)

交银国际发布报告指,中石油和中石化披露了向国家管道公司转让资产的计划,中石油和中石化的石油和天然气管道估值为历史市净率1.2倍/1.4倍。唯昆仑能源仍在与国家管道公司磋商,这一轮资产转让不包括来自昆仑能源(00135-HK/买入)的任何资产。昆仑表示仍在与国家管道公司进行谈判。

支付方案和估价转趋明朗;不确定性主要在时间上。该行认为,昆仑的陕京线和LNG接收站资产估值很大机会至少为历史市净率的1.2倍,上限为1.4倍。此外,如果国家管道公司打算不改变目前的持股结构,该行认为其只能以现金方式收购昆仑的资产。

预期昆仑估值将继续修复。该行认为对陕京线1.25倍市净率的估值合理,而鉴于参考讯息不足,该行暂不修改对LNG接收站的估值。因此,该行维持对昆仑基于分部加总的目标价7.00港元以及买入评级。

(文章来源:财华社)